一、 市場概述

本周（5月9日至5月13日），國內焦炭市場整體呈現穩中偏強運行態勢。在經歷前期多輪提降后，市場情緒逐步修復。隨著下游鋼廠利潤空間有所改善，生產積極性維持，對焦炭的剛性需求保持穩定。焦煤成本端價格持續高位，對焦炭價格形成有力支撐。在此背景下，主流產區焦企于周內開啟首輪提漲，幅度為100-200元/噸，部分鋼廠已逐步接受，市場看漲氛圍漸濃，成交重心小幅上移。

二、 價格走勢分析

據富寶資訊監測數據顯示，截至5月13日，全國主要產區準一級冶金焦平均出廠價較上周末上漲約100元/噸。具體來看：

1. 主產區：山西地區準一級冶金焦出廠含稅價報3050-3200元/噸；河北唐山地區準一級焦到廠價報3260-3310元/噸。周內焦企提漲意愿強烈，部分資源報價上調。
2. 港口：港口貿易商心態轉為樂觀，集港意愿增強，現港口準一級冶金焦現匯出庫價報3300-3350元/噸，實際成交有所放量。

本周價格穩中有漲的核心驅動在于成本支撐與需求企穩的共振。

三、 供需基本面

1. 供應端：焦企開工率保持相對高位，但受制于煉焦煤價格高企且采購不易，實際增產空間有限。部分焦企仍處于微利或盈虧平衡邊緣，生產積極性更多依賴于下游需求的持續性。當前焦炭整體庫存水平不高，尤其鋼廠焦炭庫存經前期消耗后處于中等偏低水平，為焦企提漲提供了窗口。
2. 需求端：下游鋼廠高爐產能利用率維持高位，鐵水日均產量穩定在較高水平，對焦炭的日耗需求形成剛性托底。盡管成材端價格有所波動，但鋼廠即期利潤尚可，短期內主動大規模減產的可能性較低，支撐了焦炭需求的穩定性。
3. 成本端：本周國內煉焦煤市場延續偏強走勢。主產區煤礦生產以保安全為主，進口煤補充有限，優質主焦煤資源供應持續偏緊，價格堅挺。焦煤成本高企持續擠壓焦化利潤，成為焦企提漲的最直接動力。

四、 市場心態與成交

市場心態較前期明顯好轉。焦企方面，隨著提漲范圍擴大，挺價信心增強，部分已有惜售情緒。貿易商活躍度提升，開始尋貨采購。鋼廠方面，盡管對提漲接受過程存在一定博弈，但在庫存不高和剛需穩定的情況下，對提漲的抵觸情緒逐步減弱，按需采購為主。整體市場成交氛圍回暖，實際成交價格緩慢上移。

五、 后期展望

展望下周，焦炭市場預計將延續偏強運行，首輪提漲有望全面落地。主要影響因素如下：

1. 成本支撐強勁：煉焦煤供應偏緊格局短期難改，價格易漲難跌，將繼續從成本端夯實焦炭價格底部。
2. 需求保持韌性：預計鋼廠高爐開工將維持當前水平，鐵水產量高位徘徊，為焦炭需求提供基本保障。
3. 庫存結構利好：產業鏈各環節焦炭庫存絕對值不高，尤其是鋼廠庫存，補庫需求仍存一定潛力。

市場也需關注潛在風險：一是成材終端需求的持續性，若鋼價出現明顯回調，或將壓制鋼廠對原料的接受上限；二是政策層面對于煤炭保供穩價的調控力度。在成本與需求的共同支撐下，焦炭市場短期基本面偏強，價格重心有望進一步上探，但上行空間和節奏將受到成材市場及宏觀情緒的制約。

（本文數據及市場分析來源于富寶資訊煤焦研究部，僅供參考，不構成投資建議。）